HOME EQUITY LOAN

NOTICE CONCERNING EXTENSIONS OF CREDIT
DEFINED BY SECTION 50 (a) (6), ARTICLE XVI,
TEXAS CONSTITUTION:

"SECTION 50 (a) (6), ARTICLE XVI, OF THE TEXAS CONSTITUTION ALLOWS CERTAIN LOANS TO BE SECURED AGAINST THE EQUITY IN YOUR HOME. SUCH LOANS ARE COMMONLY KNOWN AS EQUITY LOANS. IF YOU DO NOT REPAY THE LOAN OR IF YOU FAIL TO MEET THE TERMS OF THE LOAN, THE LENDER MAY FORECLOSE AND SELL YOUR HOME. THE CONSTITUTION PROVIDES THAT:

"(A) THE LOAN MUST BE VOLUNTARILY CREATED WITH THE CONSENT OF EACH OWNER OF YOUR HOME AND EACH OWNER’S SPOUSE;

"(B) THE PRINCIPAL LOAN AMOUNT AT THE TIME THE LOAN IS MADE MUST NOT EXCEED AN AMOUNT THAT, WHEN ADDED TO THE PRINCIPAL BALANCES OF ALL OTHER LIENS AGAINST YOUR HOME, IS MORE THAN 80 PERCENT OF THE FAIR MARKET VALUE OF YOUR HOME;

"(C) THE LOAN MUST BE WITHOUT RECOURSE FOR PERSONAL LIABILITY AGAINST YOU AND YOUR SPOUSE UNLESS YOU OR YOUR SPOUSE OBTAINED THIS EXTENSION OF CREDIT BY ACTUAL FRAUD;

"(D) THE LIEN SECURING THE LOAN MAY BE FORECLOSED UPON ONLY WITH A COURT ORDER;

"(E) FEES AND CHARGES TO MAKE THE LOAN MAY NOT EXCEED 3 PERCENT OF THE LOAN AMOUNT;

"(F) THE LOAN MAY NOT BE AN OPEN-END ACCOUNT THAT MAY BE DEBITED FROM TIME TO OR UNDER WHICH CREDIT MAY BE EXTENDED FROM TIME TO TIME UNLESS IT IS A HOME EQUITY LINE OF CREDIT;

"(G) YOU MAY PREPAY THE LOAN WITHOUT PENALTY OR CHARGE;

"(H) NO ADDITIONAL COLLATERAL MAY BE SECURITY FOR THE LOAN;

"(I) THE LOAN MAY NOT BE SECURED BY AGRICULTURAL HOMESTEAD PROPERTY, UNLESS THE AGRICULTURAL HOMESTEAD PROPERTY IS USED PRIMARILY FOR THE PRODUCTION OF MILK;

"(J) YOU ARE NOT REQUIRED TO REPAY THE LOAN EARLIER THAN AGREED SOLELY BECAUSE THE FAIR MARKET VALUE OF YOUR HOME DECREASES OR BECAUSE YOU DEFAULT ON ANOTHER LOAN THAT IS NOT SECURED BY YOUR HOME;

"(K) ONLY ONE LOAN DESCRIBED BY SECTION 50 (a) (6), ARTICLE XVI, OF THE TEXAS CONSTITUTION MAY BE SECURED WITH YOUR HOME AT ANY GIVEN TIME;

"(L) THE LOAN MUST BE SCHEDULED TO BE REPAID IN PAYMENTS THAT EQUAL OR EXCEED THE AMOUNT OF ACCRUED INTEREST FOR EACH PAYMENT PERIOD;

"(M) THE LOAN MAY NOT CLOSE BEFORE 12 DAYS AFTER YOU SUBMIT A WRITTEN APPLICATION TO THE LENDER OR BEFORE 12 DAYS AFTER YOU RECEIVE THIS NOTICE, WHICHEVER DATE IS LATER; AND IF YOUR HOME WAS SECURITY FOR THE SAME TYPE OF LOAN WITHIN THE PAST YEAR, A NEW LOAN SECURED BY THE SAME PROPERTY MAY NOT CLOSE BEFORE ONE YEAR HAS PASSED FROM THE CLOSING DATE OF THE OTHER LOAN;

"(N) THE LOAN MAY CLOSE ONLY AT THE OFFICE OF THE LENDER, TITLE COMPANY, OR AN ATTORNEY AT LAW;

"(O) THE LENDER MAY CHARGE ANY FIXED OR VARIABLE RATE OF INTEREST AUTHORIZED BY STATUTE;

"(P) ONLY A LAWFULLY AUTHORIZED LENDER MAY MAKE LOANS DESCRIBED BY SECTION 50 (a) (6), ARTICLE XVI, OF THE TEXAS CONSTITUTION;

"(Q) LOANS DESCRIBED BY SECTION 50 (a) (6), ARTICLE XVI, OF THE TEXAS CONSTITUTION MUST:

"(1) NOT REQUIRE YOU TO APPLY THE PROCEEDS TO ANOTHER DEBT EXCEPT A DEBT THAT IS SECURED BY YOUR HOME OR OWED TO ANOTHER LENDER;

"(2) NOT REQUIRE THAT YOU ASSIGN WAGES AS SECURITY;

"(3) NOT REQUIRE THAT YOU EXECUTE INSTRUMENTS WHICH HAVE BLANKS LEFT TO BE FILLED IN;

"(4) NOT REQUIRE THAT YOU SIGN A CONFESSION OF JUDGMENT OR POWER OF ATTORNEY TO ANOTHER PERSON TO CONFESS JUDGMENT OR APPEAR IN A LEGAL PROCEEDING ON YOUR BEHALF;

"(5) PROVIDE THAT YOU RECEIVE A COPY OF ALL DOCUMENTS YOU SIGN AT CLOSING;

"(6) PROVIDE THAT THE SECURITY INSTRUMENTS CONTAIN A DISCLOSURE THAT THIS LOAN IS A LOAN DEFINED BY SECTION 50 (A) (6), ARTICLE XVI, OF THE TEXAS CONSTITUTION;

"(7) PROVIDE THAT WHEN THE LOAN IS PAID IN FULL, THE LENDER WILL SIGN AND GIVE YOU A RELEASE OF LIEN OR AN ASSIGNMENT OF THE LIEN, WHICHEVER IS APPROPRIATE;

"(8) PROVIDE THAT YOU MAY, WITHIN 3 DAYS AFTER CLOSING, RESCIND THE LOAN WITHOUT PENALTY OR CHARGE;

"(9) PROVIDE THAT YOU AND THE LENDER ACKNOWLEDGE THE FAIR MARKET VALUE OF YOUR HOME ON THE DATE THE LOAN CLOSES; AND

"(10) PROVIDE THAT THE LENDER WILL FORFEIT ALL PRINCIPAL AND INTEREST IF THE LENDER FAILS TO COMPLY WITH THE LENDER’S OBLIGATIONS UNLESS THE LENDER CURES THE FAILURE TO COMPLY AS PROVIDED BY SECTION 50 (a) (6) (Q) (x), ARTICLE XVI, OF THE TEXAS CONSTITUTION; AND

"(R) IF THE LOAN IS A HOME EQUITY LINE OF CREDIT:

"(1) YOU MAY REQUEST ADVANCES, REPAY MONEY, AND REBORROW MONEY UNDER THE LINE OF CREDIT;

"(2) EACH ADVANCE UNDER THE LINE OF CREDIT MUST BE IN AN AMOUNT OF AT LEAST $4,000;

"(3) YOU MAY NOT USE A CREDIT CARD, DEBIT CARD, SOLICITATION CHECK, OR SIMILAR DEVICE TO OBTAIN ADVANCES UNDER THE LINE OF CREDIT;

"(4) ANY FEES THE LENDER CHARGES MAY BE CHARGED AND COLLECTED ONLY AT THE TIME THE LINE OF CREDIT IS ESTABLISHED AND THE LENDER MAY NOT CHARGE A FEE IN CONNECTION WITH ANY ADVANCE;

"(5) THE MAXIMUM PRINCIPAL AMOUNT THAT MAY BE EXTENDED, WHEN ADDED TO ALL OTHER DEBTS SECURED BY YOUR HOME, MAY NOT EXCEED 80 PERCENT OF THE FAIR MARKET VALUE OF YOUR HOME ON THE DATE THE LINE OF CREDIT IS ESTABLISHED;

"(6) IF THE PRINCIPAL BALANCE UNDER THE LINE OF CREDIT AT ANY TIME EXCEEDS 50 PERCENT OF THE FAIR MARKET VALUE OF YOUR HOME, AS DETERMINED ON THE DATE THE LINE OF CREDIT IS ESTABLISHED, YOU MAY NOT CONTINUE TO REQUEST ADVANCES UNDER THE LINE OF CREDIT UNTIL THE BALANCE IS LESS THAN 50 PERCENT OF THE FAIR MARKET VALUE; AND

"(7) THE LENDER MAY NOT UNILATERALLY AMEND THE TERMS OF THE LINE OF CREDIT. THIS NOTICE IS ONLY A SUMMARY OF YOUR RIGHTS UNDER THE TEXAS CONSTITUTION. YOUR RIGHTS ARE GOVERNED BY SECTION 50, ARTICLE XVI, OF THE TEXAS CONSTITUTION, AND NOT BY THIS NOTICE."

SPANISH LANGUAGE TRANSLATION OF NOTICE CONCERNING EXTENSIONS OF CREDIT DEFINED BY SECTION 50(a)(6), ARTICLE XVI, TEXAS CONSTITUTION

"AVISO SOBRE EL CRÉDITO QUE SE CONCEDE"

DEFINIDO POR LA SECCIÓN 50(A) (6), ARTICULO XVI, CONSTITUCIÓN DE TEXAS: "SECCIÓN 50(A) (6), ARTICULO XVI, DE LA CONSTITUCIÓN DE TEXAS PERMITE QUE CIERTOS PRESTAMOS SE PUEDAN GARANTIZAR POR EL VALOR LIQUIDO DE SU HOGAR. TALES PRESTAMOS GENERALMENTE SE CONOCEN COMO PRESTAMOS SOBRE VALOR LIQUIDO. SI USTED NO PAGA EL PRÉSTAMO O SI USTED NO CUMPLE CON LAS CONDICIONES DEL PRÉSTAMO, EL PRESTAMISTA PUEDE EJECUTAR UN JUICIO HIPOTECARIO Y VENDER SU HOGAR. LA CONSTITUCIÓN DISPONE QUE:

"(A) EL PRÉSTAMO DEBE SER INICIADO VOLUNTARIAMENTE CON EL CONSENTIMIENTO DE CADA PROPIETARIO DE SU HOGAR, Y DE CADA CÓNYUGE DE CADA PROPIETARIO:

"(B) LA CANTIDAD DEL PRINCIPAL DEL PRESTAMO AL HACERSE EL PRÉSTAMO NO DEBE EXCEDER UNA CANTIDAD QUE, AGREGÁNDOSE AL BALANCE DEL PRINCIPAL DE TODOS LOS OTROS EMBARGOS SOBRE SU HOGAR, SEA MAS DEL 80 POR CIENTO DEL VALOR JUSTO DE VENTA DE SU HOGAR;

"(C) EL PRÉSTAMO DEBE SER SIN REMEDIO DE RESPONSABILIDAD PERSONAL CONTRA USTED Y SU CÓNYUGE A NO SER QUE USTED O SU CÓNYUGE CONSIGUIÓ QUE SE LE CONCEDIERA EL CRÉDITO POR FRAUDE;

"(D) EL DERECHO PRENDARIO (LIEN) QUE GARANTIZA EL PRÉSTAMO SE PUEDE EJECUTAR SOLO CON ORDEN JUDICIAL;

"(E) LOS HONORARIOS Y EL COSTO DE HACER EL PRÉSTAMO NO DEBEN EXCEDER EL 3 POR CIENTO DE LA CANTIDAD DEL PRÉSTAMO;

"(F) EL PRÉSTAMO NO DEBE SER CUENTA ABIERTA EN LA CUAL SE PUEDE CARGAR DE VEZ EN CUANDO O EN LA CUAL SE PUEDE EXTENDER CRÉDITO DE VEZ EN CUANDO; A MENOS QUE SEA UNA LÍNEA DE CRÉDITO SOBRE EL VALOR LÍQUIDO.

"(G) PUEDE USTED PAGAR EL PRÉSTAMO ANTES DE SU VENCIMIENTO SIN CARGOS (MULTAS) NI COSTO;

"(H) NO DEBE HABER SEGURIDAD COLATERAL ADICIONAL PARA EL PRÉSTAMO;

"(I) EL PRÉSTAMO NO DEBE GARANTIZARSE CON EL HOGAR SEGURO EN PROPIEDAD AGRÍCOLA, A NO SER QUE EL HOGAR SEGURO EN PROPIEDAD AGRÍCOLA, SE USA PRINCIPALMENTE EN LA PRODUCCIÓN DE LECHE;

"(J) NO ES REQUISITO QUE USTED PAGUE EL PRÉSTAMO ANTES DE LA FECHA DE VENCIMIENTO ACORDADA, SIMPLEMENTE PORQUE EL VALOR JUSTO DE MERCADO DE SU HOGAR HA DECAÍDO O PORQUE USTED ESTA EN INCUMPLIMIENTO DE OTRO PRÉSTAMO QUE NO ESTA GARANTIZADO POR SU HOGAR;

"(K) DE ACUERDO CON LA SECCIÓN 50(A)(6), ARTICULO XVI DE LA CONSTITUCIÓN DE TEXAS SU HOGAR SE PUEDE USAR COMO GARANTÍA SOLO EN UN PRÉSTAMO A LA VEZ;

"(L) EL PRÉSTAMO DEBE ESTAR PREVISTO PARA PAGARSE EN PAGOS QUE EQUIVALEN AL INTERÉS O QUE EXCEDEN LA CANTIDAD DE INTERÉS ACUMULADO EN CADA PERÍODO DE PAGO;

"(M) LA CONCLUSIÓN DEL TRÁMITE DEL PRÉSTAMO NO PUEDE SER ANTES DE HABERSE CUMPLIDO 12 DÍAS DE CUANDO USTED SOMETE LA SOLICITUD ESCRITA AL PRESTAMISTA O ANTES DE HABERSE CUMPLIDO 12 DÍAS DESPUÉS DE HABER RECIBIDO USTED ESTE AVISO, DEPENDIENDO DE CUAL FECHA SEA DESPUÉS; Y SI SU HOGAR SE USO PARA GARANTIZAR EL MISMO TIPO DE PRÉSTAMO EN EL ULTIMO ANO, NO SE PUEDE CONCLUIR TRÁMITES DE UN PRÉSTAMO NUEVO GARANTIZADO POR LA MISMA PROPIEDAD ANTES DE HABER PASADO UN ANO DE LA FECHA DE CONCLUSIÓN DE TRÁMITES DEL OTRO PRÉSTAMO;

"(N) LA CONCLUSIÓN DE TRÁMITES DEL PRÉSTAMO SOLO DEBE HACERSE EN EL DESPACHO DEL PRESTAMISTA, EN LA COMPAYÍA DE TÍTULOS, O EN EL DESPACHO DE ALGÚN ABOGADO;

"(O) EL PRESTAMISTA PUEDE COBRAR CUALQUIER ÍNDICE DE INTERÉS FIJO O VARIABLE AUTORIZADO POR LOS ESTATUTOS;

"(P) SOLO UN PRESTAMISTA LEGALMENTE AUTORIZADO PUEDE HACER PRESTAMOS DE ACUERDO CON LA SECCIÓN 50(A) (6), ARTICULO XVI, DE LA CONSTITUCIÓN DE TEXAS;

"(Q) PRESTAMOS INDICADOS EN LA SECCIÓN 50(A) (6), ARTICULO XVI, DE LA CONSTITUCIÓN DE TEXAS DEBEN:

"(1) NO REQUERIR QUE USTED USE EL DINERO DEL PRÉSTAMO PARA OTRA DEUDA EXCEPTO UNA DEUDA QUE EST É GARANTIZADA POR SU HOGAR O QUE LE DEBA A OTRO PRESTAMISTA;

"(2) NO REQUERIR QUE USTED CEDA SU SALARIO COMO GARANTÍA;

"(3) NO REQUERIR QUE USTED EJECUTE DOCUMENTOS QUE TENGAN ESPACIOS EN BLANCO PARA QUE OTROS LOS LLENEN;

"(4) NO REQUERIR QUE USTED FIRME UNA ADMISIÓN DE SENTENCIA O PODER A OTRA PERSONA PARA QUE ESA PERSONA HAGA LA ADMISIÓN DE SENTENCIA O PARA QUE SE PRESENTE EN ALGÚN PROCESO LEGAL EN SU NOMBRE;

"(5) DISPONER QUE USTED RECIBA COPIA DE TODOS LOS DOCUMENTOS QUE FIRME AL CONCLUIR EL TRÁMITE;

"(6) DISPONER QUE LOS DOCUMENTOS DE GARANTÍA INCLUYAN LA DECLARACIÓN QUE ESTE PRÉSTAMO ES PRÉSTAMO DEFINIDO POR LA SECCIÓN 50(A) (6), ARTICULO XVI, DE LA CONSTITUCIÓN DE TEXAS;

"(7) DISPONER QUE CUANDO EL PRÉSTAMO SE PAGUE TOTALMENTE, EL PRESTAMISTA FIRMARA Y LE DARÁ LA LIBERACIÓN DEL DERECHO PRENDARIO O LA CESIÓN DEL DERECHO PRENDARIO, CUALQUIERA DE LOS DOS QUE SEA APROPIADO AL CASO;

"(8) DISPONER QUE USTED PUEDA, DURANTE EL PLAZO DE 3 DÍAS DESPUÉS DE CONCLUIR EL TRÁMITE, DESHACER EL PRÉSTAMO SIN PAGAR CARGOS (MULTAS) NI COSTO ALGUNO;

"(9) DISPONER QUE USTED Y EL PRESTAMISTA RECONOCEN EL VALOR JUSTO DE MERCADO DE SU HOGAR EN LA FECHA DE CONCLUIR EL TRÁMITE DEL PRÉSTAMO;

"(10) DISPONER QUE EL PRESTAMISTA PERDERÁ TODO PRINCIPAL E INTERÉS SI EL PRESTAMISTA NO CUMPLE CON SUS OBLIGACIONES SALVO QUE EL PRESTAMISTA CORRIJE SU INCUMPLIMIENTO SEGÚN LO DISPUESTO EN LA SECCIÓN 50(A) (6) (Q) (X), ARTÍCULO XVI, DE LA CONSTITUCIÓN DE TEXAS; Y

"(R) SI EL PRÉSTAMO ES UNA LÍNEA DE CRÉDITO SOBRE EL VALOR LIQUIDO:

"(1) PODRÁ SOLICITAR ADELANTOS, LIQUIDAR DEUDA O VOLVER A PEDIR CRÉDITO DE CONFORMIDAD CON LA LÍNEA DE CRÉDITO;

"(2) CADA ADELANTO DE ACUERDO CON LA LÍNEA DE CRÉDITO NO PODRÁ SER INFERIOR A UN MONTO DE $4.000;

"(3) NO PODRÁ UTILIZAR UNA TARJETA DE CRÉDITO, TARJETA DE DÉBITO, UN CHEQUE DE SOLICIDUD NI NINGÚN OTRO MÉTODO SIMILAR PARA OBTENER ADELANTOS EN VIRTUD DE LA LÍNEA DE CRÉDITO;

"(4) EL PRESTAMISTA SÓLO PODRÁ CARGAR Y COBRAR CUOTAS EN EL MOMENTO EN QUE SE CONCEDA LA LÍNEA DE CRÉDITO Y NO PODRÁ IMPONER CUOTA ALGUNA EN RELACIÓN CON NINGÚN ADELANTO;

"(5) EL PRINCIPAL MÁXIMO QUE PUEDE CONCEDERSE, UNA VEZ SUMADO AL RESTO DE DEUDAS AVALADAS POR SU HOGAR, NO PODRÁ SOBREPASAR EL 80 POR CIENTO DEL VALOR EN EL MERCADO DE SU HOGAR EN LA FECHA DE CONCESIÓN DE LA LÍNEA DE CRÉDITO;

"(6) SI EL MONTO DEL PRINCIPAL DE LA LÍNEA DE CRÉDITO SOBREPASA, EN CUALQUIER MOMENTO, EL 50 POR CIENTO DEL VALOR EN EL MERCADO DE SU HOGAR EN LA FECHA DE LA CONCESIÓN DE LA LÍNEA DE CRÉDITO, NO PODRÁ CONTINUAR SOLICITANDO ADELANTOS DE LA LÍNEA DE CRÉDITO HASTA QUE DICHO MONTO SEA INFERIOR AL 50 POR CIENTO DEL VALOR DE MERCADO DE SU HOGAR; Y

"(7) EL PRESTAMISTA NO PODRÁ MODIFICAR DE UNILATERALMENTE LAS CONDICIONES DE LA LÍNEA DE CRÉDITO. "ÉSTE ES SÓLO UN RESUMEN DE LOS DERECHOS QUE LE ASISTEN SEGÚN LA CONSTITUCIÓN DEL ESTADO DE TEXAS. SUS DERECHOS SE RIGEN POR LA SECCIÓN 50, ARTÍCULO XVI, DE LA CONSTITUCIÓN DEL ESTADO DE TEXAS Y NO POR ESTE AVISO."